LMTs (Liquidity Management Tools)

ทำความรู้จักเครื่องมือบริหารความเสี่ยงด้านสภาพคล่องของกองทุนรวม สำหรับผู้ถือหน่วยลงทุนของกรมธรรม์ประกันชีวิตควบการลงทุน

จากสถานการณ์ COVID-19 ที่ส่งผลให้เกิดความผันผวนต่อมูลค่าทรัพย์สินของกองทุนรวม และทำให้ตลาดทุนเกิดความผันผวนของราคา และปริมาณการซื้อขายจำนวนมากอย่างมีนัยยะสำคัญ ปัจจุบัน สํานักงานคณะกรรมการกํากับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (สํานักงาน ก.ล.ต.) ได้ออกมาตรการเพื่อยกระดับการบริหารความเสี่ยงด้านสภาพคล่องของกองทุนรวมให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น โดยกำหนดให้บริษัทจัดการกองทุน (บลจ.) จำเป็นต้องมีเครื่องมือบริหารความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง ทั้งนี้เพื่อปกป้องผู้ถือหน่วยลงทุนโดยรวมและลดโอกาสที่จะเกิดความเสียหายต่อกองทุนและระบบการเงิน

LMTs คืออะไร

LMTs หรือ Liquidity Management Tools คือ เครื่องมือบริหารความเสี่ยงด้านสภาพคล่องของกองทุนรวม เพื่อรักษาประโยชน์ของผู้ลงทุนโดยรวมและเป็นไปตามแนวทางสากลในการรักษาเสถียรภาพของกองทุน

LMTs ทำงานอย่างไร

LMTs เป็นเครื่องมือที่ใช้บริหารจัดการกับความเสี่ยงด้านสภาพคล่องของกองทุนรวมโดยเฉพาะ ซึ่งทางบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน (บลจ.)จะสามารถเลือกใช้เครื่องมือได้อย่างเหมาะสมขึ้นอยู่กับสถานการณ์ที่ผิดปกติ
 

7 เครื่องมือบริหารความเสี่ยงสภาพคล่องกองทุน

Liquidity Fee 

เป็นการเก็บค่าธรรมเนียมกับผู้ถือหน่วยลงทุนที่ขายคืนหรือสับเปลี่ยนหน่วยลงทุนออกเกินปริมาณที่กำหนดหรือเร็วกว่าระยะเวลาที่กำหนดเพื่อเก็บเข้ากองทุนรวม เพื่อจึงสร้างความเป็นธรรมและสะท้อนต้นทุนธุรกรรมที่เกิดขึ้นในช่วงสถานการณ์ผิดปกติ

Swing Pricing 

เป็นการปรับมูลค่า NAV ต่อหน่วยลงทุน เพื่อสะท้อนต้นทุนที่เกิดขึ้นจากการซื้อขายหลักทรัพย์ของกองทุนรวมในกรณีที่วันนั้นมีปริมาณซื้อหรือขายมากเกินระดับที่บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนกำหนดผิดปกติ

Anti-Dilution Levies

เป็นการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมจากฝั่งผู้ซื้อ/สับเปลี่ยนเข้า หรือฝั่งผู้ขาย/สับเปลี่ยนหน่วยลงทุนออกตามเงื่อนไขที่กำหนด โดยจะเรียกเก็บในวันที่มีการทำธุรกรรมมูลค่าเกินกว่าที่กองทุนรวมกำหนด เพื่อสะท้อนต้นทุนในการซื้อขายสินทรัพย์ของกองทุนรวม

Notice Period

การกำหนดระยะเวลาให้ผู้ลงทุนแจ้งการขายคืนหน่วยลงทุนล่วงหน้าก่อนที่จะขายคืนหรือสับเปลี่ยนหน่วยลงทุนออกตามเงื่อนไขของกองทุน ซึ่งแต่ละกองทุนรวมอาจมีรายละเอียดต่างกัน

Redemption Gate

กำหนดเพดานการขายคืนหรือสับเปลี่ยนหน่วยลงทุนออกรวมทั้งหมดในแต่ละวันทำการ เพื่อลดความร้อนแรงและความเสี่ยงด้านสภาพคล่องของกองทุนรวม โดยคำสั่งของรายการที่เหลือจะดำเนินการในวันทำการถัดๆ ไป

Side Pocket

แยกทรัพย์สินของกองทุนรวมที่มีปัญหาด้านสภาพคล่องออกจากทรัพย์สินโดยรวมของกองทุนรวม

Suspension of Dealings

ระงับการซื้อขายหน่วยลงทุนชั่วคราวและไม่รับคำสั่งซื้อขายใหม่ที่เกิดขึ้นในวันที่ประกาศใช้เครื่องมือนี้ เพื่อคุ้มครองประโยชน์ของผู้ถือหน่วยลงทุนโดยรวม

^{หมายเหตุ: อ้างอิงจากประกาศแนวทางปฏิบัติในการบริหารและจัดการความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง สำหรับบริษัทจัดการกองทุนรวม}